筹划重组前后的资金炒作都会给股价带来巨幅上涨……更多资讯，请下载Wind资讯金融终端APP来源：香港万得通讯社作者：姚军、英雄不少上市公司屡败屡战，重组失败后会再次筹划重组。而筹划重组前后都给股价带来巨幅上涨，资金炒作被投资者津津乐道，这类机遇值得关注。近日，昌九生化拟终止重大资产出售，并承诺3个月内不再筹划重组事项，但股价自复牌来上涨近50%，公司重组方案再次流产。而昌九生化曾经的重组'埋雷'一事，至今仍让人历历在目。2013年一直传闻赣州稀土借壳昌九生化，公司股价连续爆发，上涨超过3倍，但最终13年11月4日威华股份发布赣州稀土借壳公告，使得昌九生化重组梦破。随后14年7月，公司剥离闲置，亏损资产未成功。可见筹划过重组的个股，在重组失败一段时间后，再度筹划重组的概率较大，可以成为预期和挖掘资产重组股的一种途径。一、重组失败股比例小Wind资讯统计显示，自2011年10月份以来，最近5年中两市涉及重大重组事件的达1313次，包括处于董事会预案、股东大会通过、国资委、证监会等主管部门批准、完成或失败等各阶段。其中已经明确失败的有183次，占比较小，合计162家上市公司。具体首次重组失败后再度动向如下：1、再度重组失败，共有21家，即重组失败在2次或以上。2、再度重组成功或处于重组中，共有44家。其中再度重组成功的达32家，剩余12家还处于董事会预案或证监会受理等过程中。3、后续无重组记录的共有97家，即重组失败后期没有再度筹划重组，占了较大部分。如下图： 进一步来看，这些失败后再度筹划重组事项的并不少，占比达40%，即四成上市公司会再度启动重组，较从2900多家上市公司中提前预测哪些个股后期可能会重组的概率要大的多。另外重组失败个股后期再度重组成功的概率也大于再度失败，因此从重组失败中选择后期可能重组股是一种途径，具有较高概率。二、重组失败股资本货物行业最多从行业分布上看，这162家上市公司主要分布在21个Wind二级行业中。其中资本货物行业以35只个股位居首位，其次材料行业27只、技术硬件与设备行业16只紧随其后。另外软件与服务业和耐用消费品与服装行业也均超过10家，这五大行业成为重组失败股的集中地。如下图： 三、重组失败的两大原因对于少数2次或以上重组失败，屡站屡败的个股，我们分析其原因主要是：1、各种因素导致交易终止；2、未获得监管部门审核通过。以近5年来重组失败3次，成功1次的紫光股份来看： 1、2013年7月，紫光股份拟通过向特定对象非公开发行股份和支付现金购买能通科技和融创天下100%股份，并募集配套资金。在经过4个多月的筹划，11月份接中国证监会通知，因参与本次重组有关方面涉嫌违法被稽查立案，公司并购重组申请被暂停审核。14年6月份公司向中国证监会申请撤回本次交易相关申请文件。2、2014年3月公司筹划向启迪股份非公开发行股份募集资金，拟用于收购苏州亚都环保科技有限公司100%股权、偿还对控股股东及其关联方的债务和补充流动资金，5月份交易终止。3、2015年10月17日公司发布《紫光股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》。公司下属香港全资子公司紫光联合信息系统有限公司与美国NASDAQ上市公司Western Digital Corporation签署《股份认购协议》。2016年2月23日，公司收到了美国外资投资委员会（CFIUS）的书面通知，本次交易需要履行美国外资投资委员会（CFIUS）的审查程序。基于审慎性考虑，公司董事会决定终止本次交易。四、重组失败与否不影响股价爆发结合紫光股份各段时间内重组和股价表现来看：第一次13年7月开始的定增重组，带动股价从复牌时14.04元一个月内上攻到28.3元，轻松实现翻倍，随后反复震荡，半年内上攻到35.39元，较停牌前上涨超过150%。第二次筹划重组因和第一次时间较近，前期涨幅较大，因此14年3月定增重组，短线股价回落20%左右触底，企稳后5个月内不仅收复失地，又上涨超30%。第三次15年10月份筹划重组，复牌后股价短线暴涨超过70%。第四次14年底公司再度筹划重组，15年5月底公司非公开发行股票预案公布，复牌后股价短线直接从29.13元上攻到最高139.50元，上涨接近400%。最终16年4月份获得证监会的审核通过，但重组获批后股价并未出现大幅上涨，反而是连续回调，半年内至今仍处于横盘震荡中，区间最高上涨也仅10%上下。另外上文提到的昌九生化，最早期的赣州稀土借壳还仅仅只是重组传闻，并没有进行明确、实质性的停牌推进重组，都不属于本文数据统计中的重组失败股，股价也是一度飞升。从中可以看出，重组失败与成功都不影响股价提前爆发，即只要公司处于筹划重组中，短线或半年内都给股价带来爆发性上涨，复牌后就能获得资金的抢筹，至于后期能否顺利完成并不是很重要。其实市场资金大幅追捧重组题材股，仅仅只是热衷于热点题材的炒作，这是A股公认的一大特点，只要故事讲的好，股价就能飞上天，并不用关心后期能否顺利完成实施。但若能提前把握住机会，实现暴利也是唾手可得。可见单纯从投资机会，博差价来看，一旦公司重组失败后，对再度推进重组的迫切性或有所提高，尤其是这些屡败屡战的上市公司，后期继续推进重组的概率较大。后期只要再度筹划推进重组，再度受到资金的炒作或仍是必然，因此这些个股不可不跟踪关注。附重组失败2次或以上个股及失败原因如下： 五、这些股最新被举牌，不仅有重组还有钱拿山东地矿：重组+补偿股票周五午后，举牌概念股盘中表现活跃，山东地矿盘中快速涨停。经查，山东地矿3月3日发布公告称，公司获山东省巨能投资有限公司举牌，3月14日该股停牌重组。根据重组方案，公司拟20亿收购莱州金盛矿业的朱郭李家金矿，黄金储量126.33金属吨，属于国内最大的矿山之一。该股还有业绩补偿承诺，经预测，全体流通股东大致可以得到460万股山东地矿股票。据业内人士推测，预计在11月前后实施。据悉，山东地矿在2012年重组时，曾签订了利润承诺。根据会计师事务所审计报告，公司购入资产2015年度合并净利润为15，371.22万元，非经常性损益为270.48万元，扣除非经常性损益后的合并净利润为15，100.73万元。发行对象对公司重大资产重组过程中购入资产的2015年度利润承诺（21439.65万元）未能足额实现，本次重组利润承诺2015年度股份补偿将采用资本公积金转增股本方式。丽江旅游：培育新业务?华邦健康持有丽江旅游2115万股股票，占丽江旅游股本总额的5.0037%。公司及其关联方西藏汇邦科技有限公司合计持有丽江旅游大股东丽江玉龙雪山旅游开发有限责任公司33.86%的股权，华邦健康的关联方张一卓先生持有丽江旅游5.00%的股权。公司为进一步紧密与丽江旅游及其股东的合作关系，培育其新的业务，特利用公司自有资金进行本次战略投资。武昌鱼：稻花香、白云边或借壳此前也有媒体爆出，湖北本地的酒企稻花香酒业股份有限公司和湖北白云边酒业股份有限公司均表露过借壳武昌鱼的念头，后因价格原因折戟。其中，稻花香即位于宜昌。因此长金投资举牌武昌鱼，也引发了投资者对稻花香借壳武昌鱼的无限遐想。稻花香的高管也曾表示，公司已经达到了上市的要求，并一直没有放弃上市的努力。*ST中发：清华系旗下紫光集团举牌，转型*ST中发：紫光集团两次举牌*ST中发。瑞真商业是*ST中发新晋控股股东，保壳是摆在*ST中发面前的重要课题。瑞真商业曾表示，瑞真商业存在未来十二个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出调整的可能，存在未来十二个月内对上市公司的资产、负债进行调整或者采取其他类似的重大决策的可能。经推测，未来转型地产的可能性较大。荃银高科：或注入农业类资产目前无论举牌方中植系还是荃银高科现任董事会，均有整合注入农业类资产的意愿。目前双方对于谁主导荃银高科的产业整合尚无共识。莫高股份：积极混改、重组转型?举牌方金陵控股拟加大对甘肃省上市公司的投资力度，积极参与甘肃省上市公司的投资、定向增发和混合所有制改革。不过，甘肃农垦集团对于莫高股份的运营另有考虑。*ST新梅：第三方注入优质资产*ST新梅各方签署的备忘录中称，选择第三方优质资产推动上市公司重组，实现恢复上市。目前，新达浦宏与上兴盛集团、开南投资、浦东科投、浦科投资签署了《关于上海新梅置业股份有限公司股份转让协议》，转让完成后，新达浦宏将以22.05%的持股比例成为公司第一大股东，浦东科投将成为公司实控人。新华百货：或改变公司经营方向上海宝银先后6次在二级市场收购新华百货股权，最后比例高达32%以上，迫近第一大股东，举牌意图改变公司经营方向。法尔胜：收购中植系旗下资产举牌方中植系三次举牌法尔胜的背景是，双方刚完成一次重组交易，由法尔胜出资收购中植系旗下的摩山保理100%股权。廊坊发展：或注入恒大旗下非地产业务曾有市场声音指，恒大地产此次举牌廊坊发展不排除有回A获借壳的可能。不过，恒大地产官方很快否认了借壳传闻。对于入股廊坊发展，业内人士认为，恒大或为利用廊坊发展在京津冀的优势，扩大在京津冀后续业务扩张和业务转型的内容。您的吐槽和转发是我们前进的动力